Σάββατο 21 Αυγούστου 2010

Διέσωσαν 2,5 δις ευρώ από τα κεφάλαια τους οι ελληνικές τράπεζες μέσα από μια πρωτοφανή αναδιάρθρωση στα ομόλογα

Με μια άνευ προηγουμένου εσωτερική αναδιάρθρωση οι ελληνικές τράπεζες που κατέχουν μεγάλα χαρτοφυλάκια ομολόγων ουσιαστικά έχουν μεταφέρει τον κύριο όγκο των τίτλων που κατέχουν σε χαρτοφυλάκια που η αποτίμηση τους πραγματοποιείται με βάση τις τιμές κτήσης.
Από τα 54,28 δις ευρώ περίπου τα 30 δις ευρώ ίσως και περισσότερα μεταφέρθηκαν σε αυτά τα χαρτοφυλάκια. Πάντως είναι ενδεικτικό ότι οι 8 ελληνικές και κυπριακές τράπεζες διαθέτουν συνολικά 54,280 δις ευρώ ελληνικά ομόλογα εκ των οποίων τα 3,900 δις ευρώ αποτελούν το εμπορικό χαρτοφυλάκιο.
Δηλαδή μόνο το 7,1% του χαρτοφυλακίου ομολόγων των τραπεζών αποτελεί το εμπορικό χαρτοφυλάκιο.
Έτσι εμφανίζουν μια εικονική σταθεροποίηση αλλά η πραγματικότητα είναι διαφορετική.
Πάντως ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι οι ελληνικές τράπεζες με 54,28 δις ευρώ ελληνικά ομόλογα εμφάνισαν σχεδόν παραπλήσιες ζημίες με τις Βρετανικές που διαθέτουν 9 δις ευρώ.
Από τα αξιοπερίεργα.
Αν οι τράπεζες δεν είχαν προβεί σε αυτή την αναδιάρθρωση των χαρτοφυλακίων ομολόγων τα κεφάλαια τους θα μειώνονταν περίπου κατά 2 με 2,5 δις ευρώ.
Γλύτωσαν δηλαδή 2 με 2,5 δις ευρώ από τα κεφάλαια τους.
Τι ακριβώς έχει συμβεί;
Στις τράπεζες υπάρχουν 4 χαρτοφυλάκια
1)trading αποτιμάται κάθε μέρα και επηρεάζει μόνο τα αποτελέσματα
2)AFS διαθέσιμα προς πώληση επηρεάζουν μόνο τα ίδια κεφάλαια
3)ΗΤΜ διακράτηση έως την λήξη δεν αποτιμώνται επί της ουσίας
4)LaR το δανειακό χαρτοφυλάκιο το πιο «ευέλικτο» χαρτοφυλάκιο δεν αποτιμάται μετράει το κόστος κτήσης. Οι τράπεζες λοιπόν μεθοδικά μετέφεραν ομόλογα στα HTM και LaR δηλαδή στα χαρτοφυλάκια που δεν αποτιμώνται και έτσι βρίσκονται οι τράπεζες να καταγράφουν ελεγχόμενες ζημίες παρά την εκτόξευση του spread στις 783 μονάδες βάσης με βάση το κλείσιμο του Ιουνίου.
Στο τέλος του 2009 το spread είχε κλείσει στις 235 μονάδες βάσης και στις 30 Μαρτίου στις 338 μονάδες βάσης. Η αύξηση αυτή των 103 μονάδων βάσης επιβάρυνε κεφάλαια και ομόλογα κατά 840 εκατ ευρώ.
Στο τέλος Ιουνίου το spread εκτοξεύθηκε στις 783 μονάδες βάσης δηλαδή άνοδος 445 μονάδων βάσης πόσο μπορεί να είναι η επιβάρυνση στο β΄ τρίμηνο; Με τις μαζικές αναδιαρθρώσεις ουδείς μπορεί να γνωρίζει με ακρίβεια. Οι τράπεζες απλά ωραιοποιούν τα χαρτοφυλάκια τους.
Τι πραγματικά όμως συμβαίνει κατά τράπεζα;

Εθνική τράπεζα
Διαθέτει χαρτοφυλάκιο 19,5 δις ευρώ εκ των οποίων τα 1,6 δις ευρώ βρίσκονται στο trading 4,6 δις στο AFS και 13,2 δις ευρώ στο HTM – LaR.
Στο δ΄ τρίμηνο του 2009 η Εθνική κατείχε 18 δις ευρώ ομόλογα τα οποία κατανέμονταν trading 3,1 δις AFS 8,1 δις ευρώ και ΗΤΜ 6,9 δις ευρώ
Άρα αυξήθηκε το HTM – LaR κατά 6 δις ευρώ δηλαδή το χαρτοφυλάκιο που δεν αποτιμάται.
Η Εθνική με αυτή την στρατηγική προστατεύει το κεφάλαιο της.
Πέραν από ελληνικά ομόλογα η Εθνική κατέχει 93 εκατ Βουλγαρίας, 110 εκατ Γερμανίας, 301 εκατ Ρουμανίας.

Alpha bank
Η Alpha bank κατέχει 5,070 δις ευρώ ομόλογα τα οποία κατανέμονται AFS 0,6 δις ευρώ και HTM 3,6 δις ευρώ στο παρελθόν κυμαίνονταν στο 2,7 με 2 δις ευρώ το συγκεκριμένο χαρτοφυλάκιο.
Πέραν αυτών κατέχει 30 εκατ κυπριακά ομόλογα, 15 εκατ Αυστρίας, 486 εκατ ευρώ Ρουμανίας.

Eurobank
Η Eurobank κατέχει 7,458 δις ευρώ ελληνικά ομόλογα εκ των οποίων 7,362 δις ευρώ στο επενδυτικό και 96 εκατ στο εμπορικό.
Επίσης κατέχει 359 εκατ ομόλογα Βουλγαρίας, 97 εκατ Κύπρου, 162 εκατ Γαλλίας, 294 εκατ Γερμανίας, 100 εκατ Ιταλίας και 27 εκατ Λιθουανίας.


Πειραιώς
Κατέχει 8,306 δις ευρώ ομόλογα τα οποία κατανέμονται AFS 2,6 δις ευρώ, ΗΤΜ 4,3 δις ευρώ και trading 1,1 δις ευρώ.
Παράλληλα κατέχει 542 εκατ ευρώ ομόλογα Ρουμανίας, εκ των οποίων 390 εκατ στο επενδυτικό και 152 εκατ ευρώ στο εμπορικό.



ΑΤΕ Bank
Η ΑΤΕ κατέχει 10,187 δις ευρώ έκθεση στο δημόσιο εκ των οποίων τα 9,5 δις ευρώ είναι στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο και 667 εκατ ευρώ στο εμπορικό.
Ωστόσο τα ομόλογα του δημοσίου είναι 3,6 δις ευρώ και 6,5 δις ευρώ είναι δάνεια που έχει χορηγήσει η ΑΤΕ στο ελληνικό κράτος.
Επίσης κατέχει ομόλογα Ρουμανίας 96 εκατ ευρώ.


Kύπρου
Η τράπεζα Κύπρος κατέχει ομόλογα 871 εκατ της Κύπρου, 1,894 δις ευρώ Ελλάδος 356 εκατ Ιρλανδίας, 32 εκατ Ουγγαρίας, 59 εκατ Πολωνίας και 17 εκατ Σλοβενίας.

Μarfin Popular Bank
Η Marfin Popular Bank κατέχει 2,943 δις ευρώ ελληνικά ομόλογα τα οποία βρίσκονται στο επενδυτικό χαρτοφυλάκιο.
Αυστρίας 307 εκατ ευρώ, Κύπρου 314 εκατ ευρώ, 84 εκατ Ιρλανδίας.


ΤΤ
Το Ταμιευτήριο κατέχει 5,37 δις ευρώ ομόλογα τα οποία κατανέμονται 5,082 δις ευρώ AFS και 260 εκατ ευρώ ΗΤΜ.
Έτσι εξηγείται γιατί το ΤΤ εμφάνισε και την μεγαλύτερη κεφαλαιακή απώλεια στα 2 τελευταία τρίμηνα περίπου 440 εκατ ευρώ.
Ίσως να αλλάξει η δομή των χαρτοφυλακίων του ΤΤ και περισσότερα ομόλογα να κατευθυνθούν στο ΗΤΜ.

ΠΗΓΗ:bankingnews.gr

Δεν υπάρχουν σχόλια:

Δημοσίευση σχολίου